Coinbase дебютировала на Уолл-стрит в среду, акции биржи цифровых валют выросли до 429 долларов, что на короткое время дало рыночную стоимость более 100 миллиардов долларов.
Первоначальное публичное размещение акций Coinbase Global Inc. произошло с болтовней о криптовалютах, казалось бы, повсюду, даже в Федеральной резервной системе США. Цифровые валюты включаются в бизнес-планы и принимаются к оплате такими крупными корпорациями, как Tesla, PayPal и Visa.
Листинг компании из Сан-Франциско на публичной фондовой бирже рассматривается некоторыми как переломный момент для цифровых валют, поскольку состояние Coinbase тесно связано с биткойнами, самой популярной криптовалютой. Цена на биткойн превысила 64000 долларов в среду по сравнению с 29000 долларов в начале года, и Coinbase недавно заявила, что выручка за первый квартал должна составить около 1,8 млрд долларов, что превысит ее выручку за весь 2020 год.
Акции Coinbase котируются на Nasdaq под тикером «COIN» и закрылись на уровне 328,28 доллара, что на 31% выше справочной цены в 250 долларов, установленной Nasdaq перед первой сделкой. Таким образом, рыночная стоимость Coinbase составляет 85,78 миллиарда долларов.
Такая рыночная стоимость делает Coinbase одной из крупнейших публичных компаний США - всего 93 компании в индексе S&P 500 имеют более высокую рыночную стоимость. Стоимость Coinbase близка к совокупной рыночной стоимости Nasdaq Inc., которая управляет фондовой биржей Nasdaq, и Intercontinental Exchange, владеющей Нью-Йоркской фондовой биржей.
Основанная в 2012 году, Coinbase стала популярной среди поклонников криптовалюты, предоставив им более простой способ обмена акциями биткойнов и других цифровых валют. В отличие от многих новых публичных компаний, Coinbase прибыльна - по оценкам компании, чистая прибыль в первом квартале составила от 730 до 800 миллионов долларов.
Дэн Айвз, аналитик Wedbush Securities, заявил в среду, что «Coinbase - это основа крипто-экосистемы и барометр для растущего массового внедрения биткойнов и криптовалют в ближайшие годы».
Тем не менее, несмотря на то, что все больше компаний склоняются к цифровым валютам, есть много сомневающихся. До недавнего времени крупные финансовые учреждения избегали криптовалют, и биткойн по-прежнему рассматривается скорее как средство сбережения, чем как способ оплаты.
Даже когда Coinbase дебютировала в торговле, председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл описал криптовалюты как «средство спекуляции» в комментариях Экономическому клубу Вашингтона. «Никто не использует их для платежей, например, как доллар».
И не все инвесторы покупаются на рекламу Coinbase. Дэвид Трейнер, генеральный директор инвестиционной исследовательской компании New Constructs, сказал, что у Coinbase «практически нет шансов оправдать ожидания будущей прибыли, которые заложены в ее смехотворно высокой оценке».
На прошлой неделе Тренер оценил Coinbase ближе к 18,9 млрд долларов, утверждая, что по мере развития рынка криптовалют он столкнется с усилением конкуренции.
Coinbase заявила, что на 31 марта у нее было 56 миллионов проверенных пользователей, из которых 6,1 миллиона совершали транзакции в месяц. Объем торгов в первом квартале составил 335 миллионов долларов.
Coinbase зарабатывает 0,5% от стоимости каждой транзакции, проходящей через ее систему. Итак, если кто-то покупает 100 долларов в биткойнах, Coinbase зарабатывает 50 центов. Если цены на Биткойн или Эфириум упадут, комиссии, зарабатываемые Coinbase, также упадут, что даст ей некоторую уязвимость для роста и падения цифровых валют.
Вместо того, чтобы использовать традиционное IPO, Coinbase стала публичной через публичный листинг. Это означает, что он избегал типичных соглашений с крупными банками, которые покупали тысячи акций и продвигали их. Прямой листинг позволяет инсайдерам и ранним инвесторам конвертировать свои доли в компании в публично торгуемые акции.
Другие недавние прямые списки включают сервис потоковой передачи музыки Spotify в 2018 году, сервис обмена сообщениями Slack в 2019 году и компанию Palantir Technologies, занимающуюся интеллектуальным анализом данных, в 2020 году.
Акции Coinbase должны привлекать инвесторов, которые хотят войти в пространство криптовалют в дополнение к покупке монет или вообще без них, сказал Луле Деммисси, президент Ally Invest.
«Это также может быть менее изменчивой ценностью, чем сами монеты», - говорит Деммисси.